Недвижимость в Киеве и Украине - KANZAS.UA
arrow arrow arrow Открытые инвестиционные фонды переиграли банковские депозиты по доходности

Открытые инвестиционные фонды переиграли банковские депозиты по доходности


Инвестиционные фонды открытого типа смогли воспользоваться подорожанием акций на украинском фондовом рынке и продемонстрировать своим участникам положительную доходность. Собственно, в начале текущего года институты совместного инвестирования (ИСИ) вышли на доходность, сопоставимую с доходностью банковских гривневых депозитов.

Судите сами: по данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ), в январе 2010 г. среднерыночная доходность открытых фондов оказалась на довольно высоком уровне — 3,4%. Для сравнения: гривневый депозит со ставкой 25% годовых за месяц дает доходность на уровне примерно 2,1%.

Впрочем, в данном случае представители компаний по управлению активами (КУА) справедливо отмечают, что доходность вложений в открытые ИСИ, в отличие от доходности по депозитам, склонна к колебаниям в течение года вследствие множества факторов. По данным УАИБ, положительный результат за месяц показали 29 из 32 открытых ИСИ. Для сравнения: в декабре избежать отрицательных показателей деятельности смогли только 16 открытых фондов. В целом же 2009 г. оказался довольно непростым для инвестиционных фондов: стоимость чистых активов (СЧА) открытых ИСИ сократилась на 14%, до 235,3 млн грн. И это несмотря на то, что количество ИСИ этого типа в течение прошлого года выросло (в конце 2008 г. на рынке активно действовал 21 фонд).

По словам экспертов, на динамику показателей большинства открытых фондов в январе 2010 г., как и в декабре 2009 г., повлияла в первую очередь переоценка портфелей ценных бумаг (ЦБ), вызванная изменением биржевых котировок. Следует отметить, что с начала года индекс Биржи ПФТС увеличился на 9,76% и по состоянию на 15 февраля составил 642,51 пункта. За аналогичный период индекс Украинской биржи возрос на 10,8%, до 1657,45 пункта. Впрочем, эффект, полученный ИСИ от подорожания ЦБ на фондовом рынке, во многих случаях был нивелирован. “Фактором, определившим общую картину изменения стоимости чистых активов ИСИ этого (открытого) типа, послужил значительный отток средств инвесторов из одного из крупнейших фондов”, — отмечается в аналитическом отчете УАИБ. Действительно, общая СЧА открытых ИСИ в январе уменьшилась на 3,23 млн грн. (–1,37%) и на конец месяца составила 232 млн грн. При этом совокупный чистый отток из фондов был равен 7,81 млн грн.

/

Забрать заначку

По данным УАИБ, наибольшее падение СЧА в течение января было зафиксировано в таких фондах, как “Спарта сбалансированный” (зарегистрирован с 01.07.08 г.; КУА “Спарта”), “Премиум — фонд сбалансированный” (с 20.05.05 г.; КУА “ПИОГЛОБАЛ Украина”) и “СЕБ Фонд денежный рынок” (с 15.12.06 г.; КУА “SEB Asset Management Ukraine”). В частности, в аналитическом отчете УАИБ отмечается, что в фонде “Спарта сбалансированный” СЧА снизилась в основном по причине сокращения объема принадлежащих инвесторам инвестсертификатов фонда на 15,14% и чистого оттока капитала на 6,8 млн грн. Отметим, что по показателю чистого оттока (притока) капитала перечень лидеров будет несколько иным. В управляющей компании к такому результату относятся спокойно. “Участниками фонда являются несколько крупных институциональных инвесторов с большими долями в фонде. В данном случае снижение СЧА и отток средств вызваны выходом из фонда одного из участников. У инвестора возникла потребность в средствах”, — говорит Андрей Шкляр, инвестиционный аналитик КУА “Спарта”. По его словам, компания и ранее не мешала выходу участников из фонда, даже если это приводило к понижению СЧА ИСИ. При этом эксперт отмечает, что некоторые КУА, стремясь удержать СЧА от падения, препятствуют выходу инвесторов из фондов. “Те фонды, которые не выпускали своих клиентов, могли показать более привлекательные результаты”, — говорит г-н Шкляр.

Наиболее удачным начало года оказалось для таких открытых инвестфондов, как “Альтус-сбалансированный” (с 21.04.06 г.; КУА “Альтус эссетс активитис”), “КИНТО-Эквити” (с 12.03.09 г.; КУА “Кинто”) и “Фаворит” (с 01.10.08 г.; КУА “Универсальная”). И если первый фонд смог показать положительный результат при некотором оттоке вкладчиков (за месяц количество инвестсертификатов фонда в обращении сократилось на 1,15%, отток составил 0,44 млн грн.), то два последних нарастили СЧА как за счет переоценки портфеля ЦБ, так и за счет дополнительного размещения инвестсертификатов.

Тест на ликвидность

Что касается перспектив доходности открытых ИСИ, то участники рынка отмечают, что лучшей доходности, чем фонды, специализирующиеся на инвестициях в акции, потенциально никто показать не сможет. Впрочем, в данном случае многое также будет зависеть от того, когда фонд “затоваривался” акциями и какими ЦБ наполнил портфель. Дело в том, что в инвестиционных портфелях многих фондов, уже не первый год работающих на рынке, накопилось много неликвидных бумаг, купленных еще в 2007-2008 гг. У таких ИСИ меньше возможностей показать высокий доход. Следовательно, больший потенциал роста у тех фондов, в портфелях которых преобладают наиболее ликвидные акции, составляющие индексные корзины таких площадок, как ПФТС и Украинская биржа. “В 2010 г. мы ожидаем, что фондовые индексы вырастут примерно на 50%. ИСИ с ликвидным портфелем акций покажут похожий результат”, — отмечает г-н Золотухин. Те ИСИ, которые вовремя не смогли избавиться от неликвидных акций, могут, по мнению экспертов, испытывать проблемы как с доходностью, так и со своевременностью расчетов с клиентами, так как находящиеся в портфеле ЦБ будет очень сложно быстро продать.

Управляющие компании рассчитывают на привлекательность украинского рынка ЦБ для нерезидентов, а, следовательно, и на дальнейшее повышение стоимости акций украинских эмитентов.

Также бытует мнение, что хорошие перспективы развития у тех фондов, которые кроме прочего активно работают с ОВГЗ. Такие ИСИ смогут показать неплохую доходность при сравнительно низких рисках. Напомним: в последнее время ОВГЗ активно торгуются на фондовых площадках, а объем биржевых контрактов, заключенных с госбумагами, превысил объем торгов с акциями и корпоративными облигациями.


Новая услуга компании «Канзас» позволяет вернуть Депозит из проблемного банка или облегчить погашение Кредита.

Подробнее в разделе «Депозиты = Кредиты».

Возможна также переуступка автомобиля или недвижимости вместе с кредитом на хороших условиях!


Комментариев: 0    Просмотров: 222

Оставить коментарий:

Ваше имя:
Комментарий:

kcaptcha обновить картинку


Код введен неверно

 
Повторите ввод комментария (нецензурная лексика запрещена).


Подписка на рассылку

Выберите рассылки:

Новости, статьи, обзоры
Объекты недвижимости

Введите корректный e-mail

Следите за нами

facebook twitter vkontakte google plus